李文标

空穴來風，未必無因。1997年初，卓子強、葉國歡、季正雄互不相識，卻恰巧在同一家酒樓出現。此後，江湖上便風聲四起：香港犯罪史上最惡名昭彰的三大賊王，正密謀合作，做一件驚天大案！眾人都以為他們要趁回歸前，成就犯罪界的最後輝煌。殊不知，身為主角的三人卻懵然不知……

　　20年代末，为完成师父的志愿，陈真（李连杰 饰）到东洋学先进技术，他喜欢着日本女孩山田光子（中山忍 饰）。因为师父霍元甲之死，陈真回到中国，协助师父之子霍廷恩（钱小豪 饰）主持精武门的业务，不料却引起了他的妒忌，师兄弟之间引发权力之争。
　　另一方面，陈真追查师父死因，怀疑是日军 军官藤田刚（周比利 饰）暗中使用慢性毒药杀死霍元甲。陈真请医生验尸，证实师父确系中毒而死。藤田刚恐阴谋败露，杀人嫁祸，展开了连场恶斗。不久，藤田刚挑战精武门，他诱使日本黑龙会总教头船越文夫向精武馆挑战。比武之日，双方开展了一场惊心动魄的决战。